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Degussa halten
08.03.2005
Helaba Trust
Der Analyst Dennis Nacken von Helaba Trust bewertet die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) mit "halten".
Der Düsseldorfer Konzern habe heute die Ergebnisse für das abgelaufene vierte Quartal 2004 publiziert. Der Umsatz sei erwartungsgemäß um 4% gegenüber Vorjahr auf 2,808 Mrd. EUR gestiegen. Auf operativer Ebene sei das Ergebnis im Kerngeschäft (EBIT) überraschend hinter dem Vorjahresergebnis zurückgeblieben (-3% gg. VJ auf 222 Mio. EUR). Das Konzernergebnis sei im Abschlussquartal darüber hinaus von Einmalaufwendungen für weitere Restrukturierungen (60 Mio. EUR) belastet worden. Hinsichtlich höherer Zinsbelastungen und größerer Verluste in den sogenannten nicht fortgeführten Bereichen (-19 Mio. EUR) habe das Konzernergebnis in Höhe von 30 Mio. EUR deutlich die Prognosen verfehlt.
Auf Grund eines insgesamt erfreulichen Geschäftsjahres sei den Aktionären aber eine Dividende in Höhe von 1,10 EUR je Aktie in Aussicht gestellt worden. Entsprechend der Analystenschätzungen belasse man damit die Ausschüttung zwar auf dem Niveau vom Vorjahr, jedoch entspreche die Dividende einer stattlichen Quote von 76% des Konzerngewinns 2004.
Neben den Zahlen für das vierte Quartal habe der Ausblick der Unternehmensführung des Managements im Fokus der Anleger gelegen. So sei für das laufende Geschäftsjahr ein leichter Zuwachs sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis in Aussicht gestellt worden. Hinsichtlich der kräftig gestiegenen Rohstoffkosten und der negativen Währungseinflüsse dürften die Bäume zwar nicht in den Himmel wachsen, dennoch würden die Analysten damit rechnen, dass im Rahmen der Restrukturierungen und des wohl verbesserten Preisüberwälzungsspielraums der angestrebte Gewinnzuwachs auch 2005 erzielt werde.
Unter dem Strich empfehlen die Analysten von Helaba Trust daher auch vor dem Hintergrund der im Branchenvergleich fairen Bewertung, die Degussa-Aktie zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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